出行需求大增，民航公司或实现业绩反转

出行需求大增背后，民航公司或实现业绩反转。因为席卷全球的新冠疫情，三大国有航空公司2020年业绩录得大幅亏损。数据显示，三家航空公司共实现营收2207亿元，同比降幅均在40%以上，录得净亏损合计371亿元，日亏约1.01亿元。
 

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中国国航亏损最多，南方航空降幅最大。具体来看，中国国航归属于上市公司股东的净利润-144.1亿元，同比减少324.85%。山西证券建议关注国内客运需求持续复苏的航空板块，一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是疫苗接种进度持续推进，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

海通证券也持相似观点，其认为当前航空板块估值处于相对低位，下行风险较小；疫苗研发推广或将催化航司估值修复；长期看行业格局优化有望开启新周期，板块业绩回升可期；建议把握航空板块周期反弹机会。