二季度中国经济转好，房住不炒让居民和银行贷款负债率降低

曹远征在谈到7月新增社融及贷款不及预期时表示，一方面受新冠疫情的冲击，实体经济的发展受影响，贷款因此不及预期的；另一方面，新冠疫情冲击下，随着纾困政策安排的执行，使企业的负债率在上升，推高了杠杆，企业从防范风险的角度也有意控制自己的负债。
 

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二季度以后，中国经济转好，销售收入在上升，现金流在增加，很多企业在考虑降负债率，提高付息能力，降下杠杆，为今后的经营创造更好的条件。另外，很多资本是通过股本来进入中小企业的，不完全是通过负债的渠道。

最后，现在房住不炒深入人心，在这种情况下，居民的负债也会下降，同时构成了银行贷款利率的下降。这些因素共同促进了今年7月贷款增速的下降。